2004年湖北中南财经政法大学财务管理A卷考研真题.doc-资料库

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2004 年湖北中南财经政法大学财务管理 A 卷考研真题一、单项选择题（请从下列各小题四个备选答案中选出一个正确答案。答案未选。多选或错选者，该题不得分。每小题 1.5 分，共 18 分） 1．下列各项主张中，不属于早期资本结构理论的是（） A．净利锐 B．营业净利说 C．MM 理论 D．传统理论 2．K 公司的现金收支均匀稳定，预计第四季度的现金需要量为 180000 元，现金与有价证券每次转换的成本为 20 元，有价证券的年报酬率为 12%，则该公司的最佳现金余额为（） A．15495 元 B．15948 元 C．15945 元 D．15492 元 3．放弃现金折扣的成本大小与（） A．与信用期长短呈同向变化 B．与折扣期长短呈反向变化 C．与信用标准呈向变化 D．与折扣百分比大小呈同向变化 4．W 公司年初向银行贷款 100 万元，银行规定从第 1 年到第 10 年每年年末等额偿还 13.4 万元，该笔贷款的实际利率是（）。 A．5.72%B．5.27% C．7.27%D．5.27% 5．一般而言，比较稳健的投资者所选取的投资方案往往是可行方案中（）。 A．风险价值系数较低的方案 B．风险价值系数较高的方案 C．风险价值系数居中的方案 D．风险价值系数为平均值的方案 6．将税后利润首先用于增加所有者权益并达到预定目标财务结构的要求，然后用于分配股利的政策是（）。 A．固定股利政策 B．正常股利加额外股利的政策

C．剩余股利政策 D．固定股利比例政策 7．调整企业资本结构一般不能（） A．降低财务风险 B．降低资本成本 C．降低经营风险 D．提高筹资弹性 8．当某只股票的贝塔系数大于 1 时，则下列说法成立的是（）。 A．该股票系统风险大于市场风险 B．该股票系统风险小于市场风险 C．该股票系统风险等于市场风险 D．无法判断该股票系统风险与市场风险的关系 9．在资金总额，负债比率和资产结构一定的情况下，企业流动负债增加将可能导致企业（）。 A．综合资金成本增大 B．综合资金成本降低 C．偿债能力增强 D．获利水平降低 10．每股利润无差别点是指（） A．利润总额 B．筹资总额 C．成本总额 D．息税前利润额 11．财务风险主要来源于（） A．资金成本的不确定性 B．利润的不确定性 C．成本的不确定性 D．息税前利润的不确定性 12．下列条款中，不会使企业实际资金成本高于名义利率的是（）。 A．信用额度 B．周转信贷协定 C．补偿性余额 D．每月按年利率的十二分之一付息一次二、多项选择题（请从下列各小题四个备选答案中选出二至四个正确答案，答案未选、多选、少选或错选者，该题不得分。每小题 2 分，共 20 分） 1．资本市场是一种高级形态的市场。按交易品种不同，可将资本市场分为（）。

A．证券市场 B．保险市场 C．银行间资金拆借市场 D．长期资金信贷市场 2．在投资项目决策中，净现值指标是指（）。 A．投资项目未来各期现金流出总值与现金流入总值的差 B．投资项目未来各期现金流出总现值与现金流入总现值的差 C．项目投产后的现金流量总现值与投资总现值的差 D．投资项目寿命期（含建设期）内各年现金净流量现值的代数和 3．在融资租赁决策中，需根据下列因素计算确定拟支付租金的大小（）。 A．租赁手续费 B．租赁设备购买成本 C．租赁利息 D．租赁设备的安装成本 4．按照资本资产定价模型，影响特定股票必须收益率的因素有（）。 A．无风险报酬率 B．特定股票的贝塔系数 C．财务杠杆系数 D．租赁设备的安装成本 5．在其他因素不变时，公司发放股票股利，会产生下列影响（）。 A．股票价格下跌 B．股东权益总额发生变化 C．每股盈余下降 D．股东权益各项目比例发生变化 6．并购按其实现方式不同，可分为（）。 A．承担债务式并购 B．股份交易式并购 C．现金购买式并购 D．协议式并购 7．以下各项，属于清算财产的有（）。 A．清算前存在的财产 B．清算期间取得的财产 C．满足现金管理的需要 D．兼并与收购的需要

9．影响债券市场价格因素主要是（）。 A．债券的期限 B．债券的票面利率 C．当期市场利率 D．特定债券的风险水平 10．商业信用是企业普遍采用的短期融资手段，其具体形式包括（）。 A．应付账款 B．应付票据 C．预收货款 D．应付费用三、简答题（回答要点，并作简明扼要解释。本题共 10 分）简述资金成本、综合资金成本和边际资本成本的定义、作用及其相互关系。四、计算题（请写出必要的计算过程，计算结果不是精确值的，在中间过程保留一痊小数并将最后结果四舍五入成整数。第 1 小题 10 分，第 2 小题 14 分，本题共 24 分）。（一）Q 公司与信用政策有关的资料如表 3 所示：表 3：Q 公司不同信用政策下的财务资料假定 Q 公司销售毛利率为 25%，应收账款投资增加占应收账款增加额的 80%，公司要求的收益率为 15%，请为 Q 公司做出改变信用期限的决策。（二）N 公司欲进行固定资产投资项目，现有两套投资方案可供选择。 1．甲方案：固定资产的购置成本为 240000 元，使用年限为 4 年，无残值。该固定资产投产后，每年可实现销售收入 200000 元，年付现成本 88000 元。 2．乙方案：固定资产的购置成本为 300000 元，使用年限为 4 年，有残值 60000 元。该固定资产投产后，每年可实现销售收入 240000 元，第 1 年付现成本为 100000 元，以后每年增加 4000 元。 N 公司采用直线法计提折旧，所得税率为 40%，当期资本市场的平均利率为 5%。

请计算两方案的净现值，并据以做出投资决策。五、综合题（请写出必要的计算过程，计算结果不是精确值的，在中间过程保留一位小数并将最后结果四舍五入成整数。本题共 18 分） A 公司欲筹措资金 2000 万元，预期的息税前利润为 400 万元，公司所得税税率为 30%，公司财务主管拟定的三套资本结构方案如下： 1．发行 2000 万股普通股。 2．债务资本 600 万元，年利率 10%；普通股 1400 万股。 3．债务资本 1000 万元，年利率率 10%，优先股 200 万股，股息率 12%；普通股 800 万股。假定普通股和优先股均按每股 1 元的面值发行，均不考虑发行费用。要求： 1．分别计算三种方案的财务杠杆系数、净利和每股盈余。 2．如果公司除息前利润下降到 300 万元外，其他因素不变，请分别计算三种方案的净利、每股盈余及其变动幅度； 3．根据计算结果，用文字和数字说明每股盈余、息税前利润和财务杠杆系数之间的相互关系。

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