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2011年5月期货从业资格投资分析考试真题及答案.doc

发布时间：2022-09-12 发布人：admin 分类：说明书 资料大小：0.20M 资料格式：doc 举报 版权申诉
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    2011 年 5 月期货从业资格投资分析考试真题及答案 1 道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（ ）。 A. 期间 B. 幅度 C. 方向 D. 逆转 答案：C 2 某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头 被迫砍仓，价格出现超跌。这将导致（ ）。 A. 近月合约和远月合约价差扩大 B. 近月合约和远月合约价差缩小 C. 短期存在正向套利机会 D. 短期存在反向套利机会 答案：AC 3 近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险 因素是（ ）。 A. 进出口政策调整 B. 交易所的风险控制措施 C. 内外盘交易时间的差异 D. 两国间汇率变动 答案：ABCD 4L、M 和 N 三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。如果三国都不存在通货膨胀，则 对三国经济增长状况的合理判断是（ ）。 A. L 和 M 增长，N 衰退 B. L 增长快于 M，M 增长快于 N C. N 增长快于 M，M 增长快于 L D. L 和 M 衰退，N 增长 答案：AB 5 根据相反理论，正确的认识是（ ）。
    A. 牛市疯狂时，是市场暴跌的先兆 B. 市场情绪趋于一致时，将发生逆转 C. 大众通常在主要趋势上判断错误 D. 大众看好时，相反理论者就要看淡 答案：AB 6 图中反映了 2010 年底以来，PTA 期货价格冲高后回落。在分析影响 PTA 价格的因素时， 须密切关注（ ）。 A. 下游企业开工率 B. 行业的垄断性 C. 原油价格走势 D. 需求的季节性变动 答案：ABCD 7 回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基 础。线性回归模型的基本假设是（ ）。 A. 被解释变量与解释变量之间具有线性关系 B. 随机误差项服从正态分布 C. 各个随机误差项的方差相同 D. 各个随机误差项之间不相关 答案：ABCD 8 依据马尔基尔（MALKIEL）债券定价原理，对于面值相同的债券，如果（ ），由 到期收益率变动引起的债券价格波动越大。 A. 到期期限越长 B. 到期期限越短 C. 息票率越高 D. 息票率越低 答案：AD 9 对于多元线性回归模型，通常用（ ）来检验模型对于样本观测值的拟和程度。 A. 修正 R2 B. 标准误差 C. R2
    D. F 检验 答案：AB 10 移动平均线是期货价格分析的必修课。对移动平均线的正确认识是（ ）。 A. 移动平均线能发出买入和卖出信号 B. 移动平均线可以观察价格总的走势 C. 移动平均线易于把握价格的高峰与低谷 D. 一般将不同期间的移动平均线组合运用 答案：ABD 11 有分析报告指出，美国近期经济景气状况仍不容乐观。能够反映经济景气程度的需 求类指标是（ ）。 A. 货币供应量 B. 全社会固定资产投资 C. 新屋开工和营建许可 D. 价格指数 答案：BC 12 随着（ ）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。 A. 到期期限 B. 标的资产价格 C. 无风险利率 D. 波动率 答案：AD 13 核心 CPI 是美联储制定货币政策时较为关注的数据。根据图中 2000 年以来美国核心 CPI 的变动，处于核心 CPI 安全区域的是（ ）。 A. 区域Ⅰ B. 区域Ⅱ C. 区域Ⅲ D. 区域Ⅳ 答案：BD 14 与沪深 A 股市场交易制度相比，沪深 300 股指期货的特殊性表现在（ ）。 A. 实行 T+0 交易
    B. 到期现金结算 C. 保证金交易 D. 涨跌幅限制 答案：ABC 15 所谓"碳税"和"碳关税"，就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。这类税 收将（ ）。 A. 改变不同能源的制成品的相对价格 B. 促进新能源对传统化石能源的替代 C. 更有利于发展中国家 D. 促进能源的节约使用 答案：ABD 16 根据 ICIA 的《国际伦理纲领 职业行为准则》，属于投资分析师执业行为操作规 则的是（ ）。 A. 投资及建议的适宜性 B. 分析和表述的合理性 C. 信息披露的全面性 D. 投资者教育的有效性 答案：ABC 17 为了抑制住房价格过快上涨的趋势，政府打出了一系列"组合拳"。其经济学道理在 于（ ）。 A. 加大保障性住房建设投入，是通过供给曲线的右移来抑制房价 B. 提高购买"二套房"成本，是通过需求曲线的左移来抑制房价 C. 对新建住房价格实行管制，是通过需求曲线的右移来抑制房价 D. 部分地方试点征收房产税，是通过供给曲线的左移来抑制房价 答案：AB 18 对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律 惩戒是（ ）。 A. 训诫 B. 批评 C. 公开谴责
    D. 撤销从业资格 答案：ACD 19"目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成 果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。 问 1[多选]:90.汽油的需求价格弹性为 0.25，其价格现为 7.5 元/升。为使汽油消费量 减少 10%，其价格应上涨（ ）元/升。 A. 5 B. 3 C. 0.9 D. 1.5 问 2[多选]:91.汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是 （ ）。 A. 汽车的供给量减少 B. 汽车的需求量减少 C. 短期影响更为明显 D. 长期影响更为明显 答案：1: B ；2: D 20"1991-1993 年间，德国金属公司（MG）向客户承诺 10 年内按固定价格陆续交付石油 产品，合同规模一度高达 1.6 亿桶。MG 利用期货采取循环套保（也称滚动套保）对冲风险， 套保比率为 1。随着石油价格持续下跌，MG 最终放弃了套保头寸，损失超过 10 亿美元。据 此回答以下三题。 问 1[多选]:92.在该案例中，MG 的套保策略是通过（ ）。 A. 买入套期保值，规避油价上涨的风险 B. 卖出套期保值，规避油价下跌的风险 C. 买入套期保值，规避油价下跌的风险 D. 卖出套期保值，规避油价上涨的风险 问 2[多选]:93.MG 套期保值采用循环套保方式的原因是（ ）。 A. 不存在与其合同期限相匹配的期货合约 B. 到期期限短的期货合约往往流动性较强 C. 可以降低套期保值的交易成本 D. 可以规避套期保值的基差风险 问 3[多选]:94.MG 的亏损表明了套期保值过程中存在（ ）。"" A. 资金管理风险
    B. 基差风险 C. 信用风险 D. 流动性风险 答案 1: A；2: AB；3: AB 21"当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10％（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。 问 1[多选]:95.若远期价格为（ ）元（精确到小数点后一位），则理论上一定存 在套利机会。 A. 20.5 B. 21.5 C. 22.5 D. 23.5 问 2[多选]:96.若远期价格为（ ）元，则可以通过"卖空股票，同时以无风险利率 借出资金，并持有远期合约多头"的策略来套利。 A. 20.5 B. 21.5 C. 22.5 D. 23.5 答案 1: ABCD；2: AB 22"根据 2008 年国际金融危机期间国内天然橡胶期货的 K 线和 KDJ 指标图，回答以下四 题。 问 1[多选]:97.依据波浪理论，对这一轮下跌过程的正确判断是（ ）。 A. 包含 2 个下跌推动浪 B. 包含 3 个下跌推动浪 C. 包含 2 个下跌调整浪 D. 包含 3 个下跌调整浪 问 2[多选]:98.依据波浪理论，对主跌浪的正确判断是（ ）。 A. 从 A 点至 B 点的下跌是此轮行情的主跌浪 B. 从 D 点至 E 点的下跌是此轮行情的主跌浪 C. 从 E 点至 F 点的下跌是此轮行情的主跌浪
    D. 从 F 点至 G 点的下跌是此轮行情的主跌浪 问 3[多选]:99.对图中 KDJ 指标的正确判断是 ( )。 A. BB 点出现底部金叉 B. BB 点出现顶部死叉 C. CC 点出现底部金叉 D. CC 点出现顶部死叉 答案：1: BC；2: B；3: AD 23 经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的 0.95 倍，则该模 型中存在（ ）。 A. 多重共线性 B. 异方差 C. 自相关 D. 正态性 答案：A 24 为应对"次贷危机"引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当 国债由（ ）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。 A. 美国家庭 B. 美国商业银行 C. 美国企业 D. 美联储 答案：D 25、2010 年 6 月，威廉指标创始人 LARRY WILLIAMS 访华，并与我国期货投资分析人士 就该指标深入交流。对"威廉指标（WMS%R）"的正确认识是（ ）。 A. 可以作为趋势性指标使用 B. 单边行情中的准确性更高 C. 主要通过 WMS%R 的数值大小和曲线形状研判 D. 可以单独作为判断市场行情即将反转的指标 答案：C 262011 年 5 月 4 日，美元指数触及 73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（ ）。 A. 与 1973 年 3 月相比，升值了 27%
    B. 与 1985 年 11 月相比，贬值了 27% C. 与 1985 年 11 月相比，升值了 27% D. 与 1973 年 3 月相比，贬值了 27% 答案：D 27 当前股票价格为 30 元，3 个月后支付红利 5 元，无风险年利率为 12％（连续复利计 息）。若签订一份期限为 6 个月的股票远期合约，则远期价格应为（ ）元。 A. (30-5E-0.03)E0.06 B. (30+5E-0.03)E0.06 C. 30E0.06+5E-0.03 D. 30E0.06-5E-0.03 答案：A 28 利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是（ ）。 A. 出现一次底背离即可以确认价格反转走势 B. 反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势 C. 二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 D. 底背离研判的准确性一般要高于顶背离 答案：C 29 当前沪深 300 指数为 3300，投资者利用 3 个月后到期的沪深 300 股指期货合约进行 期现套利。按单利计，无风险年利率为 5%，红利年收益率为 1%，套利成本为 20 个指数点。 该股指期货合约的无套利区间为（ ）。 A. ［3293，3333］ B. ［3333，3373］ C. ［3412，3452］ D. ［3313，3353］ 答案：D 30 预期标的资产价格会有显着的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交 易策略是（ ）。 A. 买入跨式（STRADDLE）期权 B. 卖出跨式（STRADDLE）期权 C. 买入垂直价差（VERTICAL SPREAD）期权
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