2014年注册会计师公司战略考试真题及答案B卷.doc-资料库

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2014 年注册会计师公司战略考试真题及答案 B 卷一、单项选择题本题型共 14 小题，每小题 1.5 分，共 21 分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。 1.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是()。 A.引导原则可以帮你找到最优方案 B.引导原则可以帮你避免最差行动 C.引导原则可能让你重复别人的错误 D.引导原则可以帮你节约信息处理成本【答案】A 【答案解析】引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可以使你避免采取最差的行动，选项 A 的表述错误，选项 B 的表述正确;引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项 C 的表述正确;引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项 D 的表述正确。 2.假设银行利率为 i，从现在开始每年年末存款 1 元，n 年后的本利和为如果改为每年年初存款，存款期数不变，n 年后的本利和应为( )元。 A. B. C. D.

【答案】D 【解析】预付年金终值系数和普通年金终值系数相比，期数加 1，系数减 1。 3.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值()。 A.直线下降，至到期日等于债券面值 B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值 C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值 D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值【答案】D 【答案解析】溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日的临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以至到期日之前债券的价值会一直高于债券面值。 4.对股票期权价值影响最主要的因素是()。 A.股票价格 B.执行价格 C.股票价格的波动性 D.无风险利率【答案】C 【答案解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权也值不了多少钱。 5.如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场()。 A.无效 B.弱式有效 C.半强式有效 D.强式有效【答案】A

【答案解析】如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。 6.甲公司只生产一种产品，产品单价为 6 元，单位变动成本为 4 元，产品销量为 10 万件/年，固定成本为 5 万元/年，利息支出为 3 万元/年。甲公司的财务杠杆为()。 A.1.18 B.1.25 C.1.33 D.1.66 【答案】B 【答案解析】财务杠杆 DFL=EBIT/(EBIT-I)，EBIT=10×(6-4)=15(万元)， DFL=15/(15-3)=1.25。 7.甲公司 2013 年实现税后利润 1000 万元，2013 年年初未分配利润为 200 万元，公司按 10%提取法定盈余公积。预计 2014 年需要新增投资资本 500 万元，目标资本结构(债务/ 权益)为 4/6，公司执行剩余股利分配政策，2013 年可分配现金股利()万元。 A.600 B.700 C.800 D.900 【答案】B 【答案解析】2013 年利润留存=500×60%=300(万元)，股利分配=1000-300=700(万元)。 8.甲公司采用配股方式进行融资，每 10 股配 2 股，配股前股价为 6.2 元，配股价为 5 元。如果除权日股价为 5.85 元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌()。 A.2.42% B.2.50% C.2.56% D.5.65%

【答案】B 【答案解析】配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除权日股价下跌(6-5.85)/6×100%=2.50%。 9.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为 5%，股东权益成本为 7%。甲公司的企业所得税税率为 20%。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为()。 A.4%～7% B.5%～7% C.4%～8.75% D.5%～8.75% 【答案】A 【答案解析】等风险普通债券的税后利率=5×(1-20%)=4%，所以可转换债券的税后资本成本的区间是 4%～7%。 10.使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的()。 A.机会成本与管理成本相等 B.机会成本与短缺成本相等 C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和 D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和【答案】B 【答案解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量。 11.甲公司生产某种产品，需 2 道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。该产品的定额工时为 100 小时，其中第 1 道工序的定额工时为 20 小时，第 2 道工序的定额工时为 80 小时。月末盘点时，第 1 道工序的在产品数量为 100 件，第 2 道工序的在产品数量为 200 件。如果各工序在产品的完工程度均按 50%计算，月末在产品的约当产量为()件。 A.90 B.120

C.130 D.150 【答案】C 【答案解析】第一道工序的完工程度为：20×50%/100=10%;第二道工序的完工程度为： (20+80×50%)/100=60%。月末在产品的约当产量=100×10%+200×60%=130(件)。 12.甲公司是一家化工生产企业，生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制。公司预计下一年度的原材料采购价格为 13 元/公斤，运输费为 2 元/公斤，运输过程中的正常损耗为 5%，原材料入库后的储存成本为 1 元/公斤。该产品的直接材料价格标准为()元。 A.15 B.15.75 C.15.79 D.16.79 【答案】C 【答案解析】直接材料的价格标准包含发票价格、运费、检验费和正常损耗等成本。所以本题该产品的直接材料价格标准=(13+2)/(1-5%)=15.79(元)。 13.甲公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的变动制造费用标准分配率为 3 元/ 小时，每件产品的标准工时为 2 小时。2014 年 9 月，该产品的实际产量为 100 件，实际工时为 250 小时，实际发生变动制造费用 1000 元，变动制造费用耗费差异为()元。 A.150 B.200 C.250 D.400 【答案】C 【答案解析】变动制造费用的耗费差异=(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)×实际工时=(1000/250-3)×250=250(元)。 14.甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行 100 小时时的维修费为 250 元，运行 150 小时时的维修费为 300 元。机床运行时间为 80 小时时，维修费为()元。

A.200 B.220 C.230 D.250 【答案】C 【答案解析】半变动成本的计算式为 y=a+bx，则有 250=a+b×100;300=a+b×150，联立方程解之得：a=150(元)，b=1(元)，则运行 80 小时的维修费=150+1×80=230(元)。二、多项选择题本题型共 12 小题，每小题 2 分，共 24 分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。 1.下列金融资产中，属于固定收益证券的有()。 A.固定利率债券 B.浮动利率债券 C.可转换债券 D.优先股【答案】ABD 【答案解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。浮动利率债券虽然利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法，所以也属于固定收益证券。 2.甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有()。 A.销售净利率越高，内含增长率越高 B.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高 C.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高 D.股利支付率越高，内含增长率越高【答案】ABC

【答案解析】内含增长率=(预计销售净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率)/(1- 预计销售净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率)，根据公式可知预计销售净利率、净经营资产周转率、预计利润留存率与内含增长率同向变动，选项 A、B 正确;经营负债销售百分比提高，会使净经营资产降低，净经营资产周转率提高，从而使内含增长率提高，选项 C 正确;而预计利润留存率与预计股利支付率反向变动，所以预计股利支付率与内含增长率反向变动，选项 D 错误。 3.下列因素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有()。 A.无风险利率 B.风险组合的期望报酬率 C.风险组合的标准差 D.投资者个人的风险偏好【答案】ABC 【答案解析】资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差，而无风险利率会影响期望报酬率，所以选项 A、B、C 正确，选项 D 错误。 4.下列关于实体现金流量计算的公式中，正确的有()。 A.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资 B.实体现金流量=税后经营净利润-经营性营运资本增加-资本支出 C.实体现金流量=税后经营净利润-经营性资产增加-经营性负债增加 D.实体现金流量=税后经营净利润-经营性营运资本增加-净经营性长期资产增加【答案】AD 【答案解析】实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出 =税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销 =税后经营净利润-经营营运资本增加-净经营长期资产增加 =税后经营净利润-净经营性资产净投资(净经营资产增加)。根据以上等式可知，选项 A、D 正确，选项 B 需要加上折旧与摊销;选项 C 应改为税后经营净利润-经营性资产增加+经营性负债增加。

5.甲投资人同时买入一支股票的 1 份看涨期权和 1 份看跌期权，执行价格均为 50 元，到期日相同，看涨期权的价格为 5 元，看跌期权的价格为 4 元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有()。 A.到期日股票价格低于 41 元 B.到期日股票价格介于 41 元至 50 元之间 C.到期日股票价格介于 50 元至 59 元之间 D.到期日股票价格高于 59 元【答案】AD 【答案解析】多头对敲，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，本题期权购买成本是 9 元，执行价格是 50 元，所以股价必须大于 59 或者小于 41。 6.根据有效市场假说，下列说法中正确的有()。 A.只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的 B.只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的 C.只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的 D.只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的【答案】ACD 【答案解析】市场有效的条件有三个：理性的投资人、独立的理性偏差和套利行为，只要有一个条件存在，市场就是有效的;理性的投资人是假设所有的投资人都是理性的，选项 A 正确;独立的理性偏差是假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，他们的非理性行为就可以相互抵消，选项 B 错误，选项 C 正确;专业投资者的套利活动，能够控制业余投资者的投机，使市场保持有效，选项 D 正确。 7.甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为 7000 元，现金存量下限为 2000 元。公司财务人员的下列作法中，正确的有()。 A.当持有的现金余额为 1500 元时，转让 5500 元的有价证券 B.当持有的现金余额为 5000 元时，转让 2000 元的有价证券 C.当持有的现金余额为 12000 元时，购买 5000 元的有价证券 D.当持有的现金余额为 20000 元时，购买 13000 元的有价证券

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