李翔宇老师-北京⼤学光华管理学院⾦融硕⼠考研⾼端⽹课系列-历年真题
北京大学 2020 年硕士研究生招生考试试题
(启用前为国家机密)
科目:金融学综合 时间:2019 年 12 月 22 日下午
专业:金融硕士 方向:金融专业/商业分析
2020 真题整体评析:
2020 考研初试结束,我为大家整理了今年的原版题目。依旧免费分享,供同学们复
习使用。高质量精编历年真题集,微观 1995-2020,统计 2000-2020(不含解答)为纸质
版,价格仅包含彩色打印资料成本与邮寄费用,不为盈利,可以扫码进行购买。
与 2019 真题相比,整体难度持平。其中,微观相对简单,统计相对难一些。这些题
目反映出的考点,在今年的课程中都是给大家详细讲过的。
除微观第 3 题后两问、统计学第 1 题和第 3 题可能会丢些分,其他题目是简单的基
础题目。像我之前说的,能把基础性的题目答对,分数就很不错了!完整扣除上面 3 个
题目对应的分数(6+6+15+15),108 分是正常分数。而如果平时复习不到位、计算不熟
练、马马虎虎,不会做的题丢分,做完的题也丢分,再加上公共课三科没答好,那么就
悬了。
“出考场拍大腿”、“考场不会,出来秒懂”、“考场上计算异常顺畅、出考场发现马
虎三连”,这些情况在考生当中很普遍。也算是提醒今后的考生们,复习请务必踏踏实实,
该推导时就推导,眼高手低要不得。
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2019 月 12 月
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说明:
1.考试时间 3 小时,满分 150 分。考生答题一律写在答题纸上(含填空题、选择题等客观题),写在
此页上无效。
2.“金融学综合”考试内容包含微观经济学、统计学及金融学三部分,每部分各 75 分。考生须根据
报考的方向作答。
(1)金融专业方向:微观经济学为必答题,统计学、金融学二选一作答,,满分 150 分。
(2)商业分析方向:微观经济学、统计学为必答题,满分 150 分。
第一部分:微观经济学(本部分共 4 道大题,共 75 分)
1.(15 分)(考点:确定情况下的消费者选择,考点课、真题课、冲刺课)难度系数:☆
B 城的市民有两种出行方式:公共交通和私家车。为鼓励绿色出行,B 城补贴市民
的公共交通花销,其补贴力度为原价格的 50%。即本需要花费 p1 元/公里的线路在补贴后
只需要花费 0.5p1 元/公里即可。假设 B 城的市民平均每月出行的公共交通通勤里程为 x1
公里,私家车里程为 x2 公里。私家车出行的成本为 p2 元/公里。市民从出行中获得的效
用为u(x$,x&)=x$).&x&).+。现有专家提出,为缓解高峰时段公共交通运力不足,建议取消
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公共交通价格补贴,使得价格恢复为 p1 元/公里。但这样会使市民的出行效用降低,所以
建议每月给每一位市民一笔固定的收入补贴 s 元。政府的目标是花最少的钱使市民的效
用在补贴前后无差异。
(1)(5 分)为了使得市民的效用水平在补贴方式改变前后没有差异,s 最少应为多少?
(2)(5 分)改为固定收入补贴之后市民选择的出行方式 x1 和 x2 为多少?
(3)(5 分)哪一种补贴方式对政府的财政负担较小,价格补贴还是固定收入补贴?
差异为多少元?
评析:
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① C-D 效用函数是最常考的效用函数,掌握该效用的结论,可以有效节省计算时间。
考点课讲义第 5 页:
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② 价格变化或收入变化对消费的影响。此题与 2019 第 2 题类似,相当于真题重现。
③ 由于消费者的收入并没有给出,在计算时,要设消费者收入 I 或 m,再进行计算。
本题是实实在在的送分题,只要计算不马虎就好。
2.(20 分)(考点:不确定情况消费者选择比例,真题课、精选习题课)难度系数:☆☆
一个小商贩在小车上售卖两种商品,冰激凌和汽水。他认为未来一周高温和气温正
常的概率相等。此小商贩对收入的效用为u(w)=w).-。如果他全部售卖冰激凌,则如果
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未来一周发生高温,收入为 2500 元;如果气温正常,收入为 400 元。如果他全部售卖汽
水,则如果未来一周发生高温,收入为 1600 元;如果气温正常,收入为 900 元。
(2)(10 分)有一个保险给只卖冰激凌的商贩设立。保险的保费为每周 400 元。如果气
(1)(10 分)该小贩应怎样组合冰激凌和汽水的售卖比例 α 和 1-α,使得期望效用最大?
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激凌,还是应该不买保险,保持(1)中两种商品的售卖比例?
温不高(即气温正常),则保险赔付 800 元。这个小商贩是否应该购买此保险并只售卖冰
评析:
① 本题与精选习题集第 46 页(国发院 2015.4)很像,都是求解不确定情况下消费者的
最优比例问题,计算稍认真些,求解 α 的时候不会错。
② 第一问计算出的 α,在第二问中要适当化简,然后再比较。
3. (25 分)(考点:外部性 考点课、真题课、精选习题课、冲刺课、模拟卷)难度系数:
☆☆
某市有两家企业 A 和 B 生产同样的产品,其生产函数分别为
y a = 2(L a ) 0.5
和
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y b = (L b) 0.5
,其中 ya 为 A 企业的雇用的工人数量,B 企业的变量含义依次类推。给定外
生的产品价格 p=30 和外生的工资成本 w=5,两家企业分别最大化其利润。企业的生产过
为
v a = (y a ) 2
和
。
v b = (y b) 2
程产生污染,A 和 B 企业的排污量分别为
8(L a + L b) 0.5 − (v a + v b)
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(2)(6 分)如果企业 A 和 B 无视污染给居民带来的负效用,它们的总排污量是多少?
(1)(7 分)求使该市居民效用最大化的排污水平 和 。
。A 市居民的效用函数
v a
v b
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(3)(6 分)如果政府直接规定 A 和 B 两个企业的总排污量,使其等于(1)中的总排污
水平,如何分配排污量才能最大化就业?
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(3)问中的排污量分配?如果能,请给出 t 的表达式。
(4)(6 分)如果政府收取排污费,费用为每单位污染收费 t,请问能否通过设定 t 复制
评析:
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① 外部性考点近些年频繁出现,热门程度可见一斑。
② 本题属于拉分题目,但不难。由于第 3 问易犯错,这会导致第 4 问也会相继丢分。
③ 在今年的课程当中,我们学习了外部性考点的社会最优、个体最优求解方法,以及针
对外部性的解决方法,进行了有针对性的题目训练。本题与今年第 3 套模拟卷第 5 题很
像,下图所示:
模拟卷 3 第 5 题
4.(15 分)(考点:纵向竞争 考点课、真题课、精选习题课、冲刺课、模拟卷)难度系
数:☆
考虑以下完全信息动态博弈。博弈的参与者为一个垄断性的上游企业 U 与一个垄断
性的下游企业 D。在博弈的第一阶段,企业 U 以单位价格 向企业 D 销售中间产品
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p u
p d
(intermediate good)。在第二阶段,企业 D 把中间产品(一比一地)加工为最终产品 (final
good),并以单位价格 向消费者出售。假设企业 U 的生产成本为零,而企业 D 除购买
(1)(3 分)考虑博弈的第二阶段。给定上游企业的中间产品供给价格 ,请求出下游
中间产品的费用外亦无其它生产成本。最后,假设企业D 面对的需求函数为
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(2)(5 分)回到博弈的第一阶段。给定下游企业的利润最大化定价策略,请求出上游企
企业关于最终产品的利润最大化定价。
q(p d ) = 1− p d
。
p u
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业的利润最大化定价(即子博弈精炼纳什均衡定价)。
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销售给消费者?
(3)(2 分)在均衡时,产生利润(即两个企业利润的加总)是多少?有多少最终产品会
(4)(5 分)假设现在题中的上下游企业 U 和 D 合并为一个企业。请求出在此新的情形
下,有多少最终产品会销售给消费者。与(3)中的情况对比,产业利润与消费者福利有
何变化?
评析:
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进行了分类,做了一些经典题目。本题比我们在课程中的讲解要容易,是一道送分题。
① 在纵向竞争模型当中,我们学习了上游厂商与下游厂商的最优定价问题,按各种情况
② 同源题目:考点课讲义 76 页、精选习题集 125-126 页、今年第 2 套模拟卷第 5 题。
考点课讲义 76 页:
模拟卷 2 第 5 题:
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于 100 名员工)、中型公司(100~999 名员工)、大型公司(1000 名以上的员工)各 200
名 CEO,以了解不同规模的公司开展大数据项目的情况是否存在差异。调研结果总结在
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公司规模
下面的表格中:
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第二部分:统计学(本部分共 5 道大题,共 75 分)
1.(15 分)(考点:多个总体比例 p 的卡方检验 模拟卷 3 同源题)难度系数:☆☆☆
大多数公司认为大数据分析对于公司成功起到关键作用。研究者访谈了小型公司(少
已经开展大数据项目
小型公司
中型公司
大型公司
是
否
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请在 5%的显著性水平下,用卡方检验不同规模的公司开展大数据项目的比率是否存在显
26%
74%
37%
63%
9%
91%
著差异?
评析:
① 本题属于拉分题,与第 3 套模拟卷第 4 题的思路是一模一样的。考前做过该模拟题的
同学,本题应能完整做出来。下图所示:
模拟卷 3 第 4 题 比率 p 的卡方检验
② 难度不大,易犯错(当独立性检验去做)。由于该知识点并没有出现在同学们普遍使
用的复习教材中,做出来的同学不多。
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2.(15 分)(考点:极大似然估计 考点课、真题课)难度系数:☆☆
假设 ,
X1 X 2
,…, 是独立同分布的随机变量,它们的分布密度函数为:
X n
1
2σ
exp(−
| x − β |
f(x |β,σ) =
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,…, 的联合密度函数。
X1 X 2
X n
σ
σ
)
(1)(5 分)请写出 ,
(2)(5 分)请解出 的极大似然估计。
(3)(5 分)请解出 的极大似然估计。
β
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评析:
① 极大似然估计在早些年和 2019 初试中考过,今年再次出现,而且是两道题目(下题),
可见其考试重要性。
② 本题前两问是送分题,最后一问增加了一点难度,分清楚讨论情况就好。有数三的复
习基础就可以做出来。
③ 本题的概率密度形式与 2001 年第 3 题极像;而最后一问的分析思路和 2006 年第 4 题
一样,这些在真题课程中已给大家详细地讲解过。
3.(15 分)(考点:MLE,考点课、真题课、冲刺课、模拟卷)难度系数:☆☆☆
假设
(X i,Yi)
是独立同分布的随机变量(i=1,2,…,n),其中 和 都是标量(即:不是
多维向量)。假设 和 服从以下带有异方差的线性回归模型:
X i Yi
X i Yi
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Yi = β 0 + β1X i + ε i
,
其中 是一个均值为 0,方差为 i 的正态分布随机变量。请回答以下问题:
ε i
(β 0,β1)
(X i,Yi)
(2)(5 分)请写出
(1)(5 分)请写出关于所有
的联合分布的对数似然函数。
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评析:
① 用极大似然估计法推导线性回归的参数估计,目前已是热门考点。
(3)(5 分)请推导极大似然估计
的统计学分布。
的数学公式。
的极大似然估计
(ˆβ 0, ˆβ1)
(ˆβ 0, ˆβ1)
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② 在今年和去年的课程中我多次强调,一元、二元模型的推导过程和结论务必熟练掌握,
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光是看着觉得有思路是绝对不行的,你一定要亲自推导,动手写出来才能实实在在得分!
本题计算量稍大一点,相对于 2019.2,形式上看似不同,实质却是一样的!可以说是原
题重现。如果本题没做出来,说明知识的掌握不够扎实。
③ 像之前给大家总结的,记住常见结论,本题的参数估计量分布很快就能写出来,根本
不需要在考场上去解方程组,浪费宝贵的答题时间。
4.(15 分)(考点:比率 p 分布与假设检验 考点课、真题课、冲刺课)难度系数:☆
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某企业生产手机,希望了解其产品的市场占有率。为此,设计了一个抽样方案,详
细情况如下。第一步,准备在目标人群中随机抽取 n 个样本;第二步,调查记录每个样
本是否使用该企业的手机产品。如果第 个用户使用该企业的手机产品,那么记录
i
X i = 1
,
否则记录
X i = 0
。第三步,计算所有 的样本均值 ,作为该企业市场占有率的一个大
概估计。结合该背景知识,请回答以下问题:
(1)(5 分)假设样本量 以至于我们可以使用中心极限定律来近似样本均值 的抽样分
布。进一步假设该公司产品实际的市场占有率是 。那么,请写出样本均值 的抽样分
X i
X
n
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p
X
X
布(请用中心极限定律近似)。
做一个保守的估计。需要一个足够大的 ,以保证 的标准误差(Standard Error)不能
(2)(5 分)在正式调研之前,企业对 的真实取值一无所知,但是仍然需要对样本量
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(3)(5 分)假设去年该公司手机产品的市场占有率是 20%,今年的调查结果是 。公
够超过 1%。请问:满足这样条件的最小的样本量 n 应该是多少?
X
X
p
n
n
司管理层希望检验一下今年的市场占有率情况是否同去年的 20%显著不同(包括:显著
更低,或者显著更高)。请将该问题规范成为一个假设检验问题,并在 5%的显著水平下
详细描述其检验过程。
评析:
① 第 1 问很简单,第 2 问关于标准差的处理是关键,会影响第 3 问的具体结果。
② 如果有认真复习教材,你会发现第 2 问的解决思路已经出现在例题当中了。
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