北京对外经济贸易大学2013年考研金融学综合考试真题.doc

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对外经济贸易大学 2013 年考研金融学综合考试真题考试科目:431 金融学综合注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答题纸上,不必抄题,务必写清题号。写在试卷上不得分。一、单项选择题（每题 1 分，共计 10 分） 1.银行间同业拆借市场的交易目的是（） A.满足金融机构的长期投资需求 B.满足金融机构筹集资本金的需求 C.弥补金融机构准备金头寸的缺口 D.为投资者提供衍生品 2.中国人民银行买入外汇，其资产负债表上的变化是（） A.国外资产增加，政府存款增加 B.国外资产增加，国外负债增加 C.国外资产增加，金融性公司存款增加 D.国外资产增加，货币发行增加 3.久期分析方法可以考察（）的市场价值对利率变动的敏感性 A.银行总资产 B.银行总负债 C.银行利率敏感型总资产和银行利率敏感型总负债

D.银行总资产和银行总负债 4.根据汇率决定的资产组合余额模型，当国内的债券供给增加，本币将会（） A.升值 B.贬值 C.不变 D.以上都有可能 5.企业 2011 年的销售净利润为 8%，总资产周转率为 0.6 次，权益乘数为 2，利润留存率为 40%，则可持续增长率（） A.3.99% B.4.08% C.5.14% D.3.45% 6.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是（） A.违约风险因素 B.流动性差异因素 C.税收差异因素 D.市场需求因素 7.尽管借款人愿意支付合同利率甚至更高利率，贷款人可能仍会拒绝提供贷款，这种现象被称为（） A.强迫交易 B.战略选择 C.信贷配给 D.共谋行为 8.由于信息不对称，银行贷款发放后，（）的存在将会使银行资产风险加大。 A.道德风险 B.柠檬问题 C.逆向选择 D.搭便车问题 9.股票回报率由（）组成。 A.票面利息与资本利得 B.利息和到期收益率

C.股利收益率和资本利得 D.股利收益率和到期收益率 10.AAA 公司今年支付了 0.5 元现金股利，并预计股利明年开始会以 10%每年的速度一直增长下去，该公司的 beta 为 2，无风险回报率为 5%，市场组合回报率为 10%，该公司的股价应该最接近于（） A.10 B.11 C.8.25 D.7.5 二、判断下列表述是否正确（表述正确的划√，表述不正确的划×，每题 1 分，共计 10 分） 1.再贴现率是主动权能够完全掌握在中央银行手中的货币政策工具。（） 2.凯恩斯开创的流动性偏好理论利用债券的供给和需求来说明均衡利率的决定。（） 3.非有效的证券或资产组合位于资本市场线的上方。（） 4.资本预算中，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧时非付现费用，所以在估算现金流量时可以忽略折旧。（） 5.MM 无公司税模型表明，随着公司资本结构中负债比重提高，权益成本的上升完全抵消了公司使用编译负债所导致的加权平均成本的下降，因此，公司价值与资本结构无关。（） 6.托宾投资 q 理论是用来解释货币政策通过影响货币市场进而影响投资支出，从而传导货币政策意图的。（） 7.通货紧缩将形成有利于净货币债务人的财富分配效应。（） 8.对于看跌期权的买方，只有在市场价格大于协定价格与期权费之差时才有利可图。（）

9.当评估互斥项目时，用 NPV 法和 IRR 法得出的结果总是一致的。（） 10.如果两只股票的回报率具有相同的标准差，则它们具有相同的 beta。（）三、名词解释（每题 4 分，共 20 分） 1J 曲线效应 2 理性预期 3 约当年均成本法 4 票据发行便利 5 内部收益率（IRR）四、计算分析题（每题 8 分，共 16 分） 1.已知反应国际收支的 BP 曲线（纵轴为利率，横轴为收入）：进口量为本国收入和实际汇率的函数，资本流动则为本国利率、外国利率、预期本币贬值率三者之差的线性函数）。试通过计算来回答：（1）该曲线的斜率是正还是负，为什么?（2 分）（2）当外国收入增加，将使该曲线向哪个方向移动?（3 分）

（3）当本币贬值时，在何种情况下会使该曲线向右方移动?（3 分） 2.A 公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年 Libor 加上 30 个基点或在债券市场上以 11.15%的年利率筹措长期资金。同时，B 公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年 Libor 加上 50 个基点或在债券市场上以 11.95%的年利率筹措长期资金。试分析：（1）这两公司是否存在利率互换交易的动机？（2）如何互换？（3）这笔互换交易的总成本节约是多少？五、证明与简答题（每题 8 分，共 16 分） 1.有两个证券收益率分别为 R1 和 R2，且 E（R1）=E（R2）=μ，var（R1）=var（R2）= σ∧2，R1 和 R2 之间的相关系数为ρ。试证明资产组合达到最小方差时两个资产权重均为 0.5，与ρ无关。 2.请证明鲍莫尔-托宾的平方根公式，并说明其政策意义。六、论述题（每题 14 分，共 28 分） 1.请结合资本结构的权衡理论，阐述企业在进行长期融资决策时应该考虑的基本因素。 2.在全球金融危机余波未了、欧美经济仍在衰退边缘挣扎的时候，巴塞尔银行监管委员会于 2010 年底通过了《巴塞尔协议 3》，成为 2008 年金融危机后首个全球范围内的重磅监管

改革产物。针对《巴塞尔协议 3》的出台，业内议论纷纷，请根据你的理解，回答以下问题： (1)《巴塞尔协议 3》的主要内容是什么？（8 分） (2)《巴塞尔协议 3》对西方商业银行和我国商业银行的影响有何不同？（6 分）

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