拼多多行业分析-添信资本-2018.7-49页.pdf

发布时间：2022-06-01 发布人：admin 分类：说明书资料大小：4.32M 资料格式：pdf 举报版权申诉

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并购汪·估值训练营第三期：拼多多第一讲：拼多多行业分析 2018年7月

01 市场对拼多多的评价 1

负面角度一：社会角度  言辞激烈的 • 使中国倒退了20年，我国几十年来辛苦建立的产品质量监督体系付之一炬； • 如果真的想为消费者创造价值，提供物美价廉的选择，为什么要砍掉自营？ • 低价没问题，但不能做“山寨”，欺骗消费者，损害踏踏实实做事的商家； • 低价不代表低质，拼多多的产品很多质量特别差：三无产品；  角度有趣的 • 拼多多的生意其实是（用商品倾销）低价买流量（卖给商铺）高价卖出。 2

负面角度二：经营模式不可持续  用户价值 • 拼多多的流量没有忠诚度，不具备价值。  产品质量 • 当年淘宝花了几年的功夫不做假货，拼多多没有这样的能力解决质量问题。  收入来源 • 拼多多不强调搜索，收入来源却主要是广告  运营能力 • 拼多多没有自己的物流体系，品控体系。 3

正面角度：商业价值为主  洞察人性 • 社交+电商+游戏的创新思路和病毒式营销的拉新手段，在双寡头市场中闯出一片天地；  市场规模 • 中国低线城市人口需求有巨大的开拓空间，作为“世界工厂”的供给端又有无限潜力；就像中国只有4%的人口是本科生一样，大多数中国人愿意为了几块钱几毛钱的红包或折扣在群里分享诱导信息，愿意在明知道不可能是正品的情况下花30元买阿迪达斯的T恤，也愿意为了几块钱的优惠忍受延迟发货。 • 从京东和淘宝的对比也可发现拼多多的潜力，京东的体验秒杀淘宝，但淘宝天猫现在体量秒了京东，增速也超过京东。 4

02 拼多多行业分析 5

行业分析逻辑  弄清行业的市场容量；  搜集行业资料和数据，行业生命周期理论；  要看行业的竞争格局，以及所分析的企业所处的行业地位。 6

行业市场容量  行业市场容量决定了行业的天花板有多高，“S”型曲线；  特别细分的垂直领域，客户很快就容易就会被占据掉，增长也很快就会遇到天花板；  当当上市一年股价跌了一半。  消费品行业天花板较高，2017年，社会品消费总额36.63万亿元，网上零售额7.18万亿元，占比为20%；  预计到2020年，中国线上零售市场规模将达到10.8万亿，占总零售额比重达到22.5%。 7

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