北京对外经济贸易大学2016年考研金融学综合考试真题.doc

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对外经济贸易大学 2016 年考研金融学综合考试真题考试科目:431 金融学综合注意:本试题所有答案,应按试题顺序写在答题纸上,不必抄题,务必写清题号。写在试卷上不得分。一、单项选择题（每题 2 分，共 20 分） 1.下列活动中，货币执行流通手段的职能是（） A.学校财务人员向教师发工资 B.张三偿还李四 5000 元借款 C.李教授向学校捐款 10000 元 D.王五用打工所得购买手机一部 2.巴塞尔协议的核心内容是通过资本金管理来控制金融风险，下列（）是国际金融危机后的巴塞尔协议三中被明确纳入风险管理框架之中的。 A.信用风险 B.市场风险 C.流动性风险 D.操作风险 3.收益率曲线所描述的是（） A.债券的到期收益率与债券的到期期限之间的关系 B.债券的当期收益率与债券的到期期限之间的关系 C.债券的息票收益率与债券的到期期限之间的关系 D.债券的持有期收益率与债券的到期期限之间的关系

4.在下列货币政策工具之中，由于（）对经济具有巨大的冲击力，中央银行在使用时一般比较谨慎。 A.公开市场操作 B.窗口指导 C.再贴现率政策 D.法定存款准备金政策 5.以下（）不属于资本与金融账户 A.直接投资 B.投资收益 C.证券投资 D.其他投资 6.自然失业率是指（） A.长期内使得劳动力供给等于劳动力需求的失业率 B.当通货膨胀没有变化倾向时的失业率 C.商品市场处于均衡状态时的失业率 D.经济处于内外均衡时的失业率 7.一个价格被低估的证券将（） A.在证券市场线上 B.在证券市场线下方 C.在证券市场线上方

D.随着它与市场组合协方差的不同，或在证券市场下方或在上方 8.在公司制企业中，管理权与所有权的分离提供了以下哪个好处（） A.减轻代理问题 B.股权容易转移 C.股东对公司盈亏负有无限责任 D.以上皆不是 9.在决定接受项目时，（）对投资决策方案无影响 A.沉没成本 B.相关成本 C.机会成本 D.重置成本 10.一家公司估计其平均风险的项目的 WACC 为 10％，低于平均风险的项目的 WACC 为 8％，高于平均风险的项目的 WACC 为 12％。假设以下项目相互独立，请判断该公司应该接受哪个项目（） A.项目 X 风险低于平均值，内部收益率（IRR）为 9% B.项目 Y 具有平均水平的风险，内部收益率（IRR）为 9% C.项目 Z 风险高于平均水平，内部收益率（IRR）为 11% D.以上项目均不能被接受二、判断题（每题 1 分，共 15 分，争取的打√，错误的打×） 1.我国商业银行贷款发放应当遵循的原则是安全性，流动性和盈利性（） 2.央行发放货币（现金通货），央行的总负债增加，货币供应量 M1 扩张（）

3.票据发行便利是一种有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺（） 4.企业之间的商业信用属于直接融资的一种（） 5.弗里德曼为代表的现代货币主义认为，影响人们货币需求的主要因素是当期收入水平。（） 6.商业银行负债业务创新的最终目的是创造存款账户的灵活性。（） 7.费雪方程式表明名义利率等于实际利率加上通货膨胀率。（） 8.布雷顿森林体系实际上实行的是口调整的固定汇率制度。（） 9.根据巴塞尔协议三的最低资本充足要求，商业银行的总资本充足率应为 8％，其中核心一级资本（普通股）充足率提高到 4.5％，一级充足率 6％。（） 10.多因素的套利定价理论对单一因素的模型进行了拓展，囊括了许多系统风险的来源（） 11.公司财务杠杆越大，破产概率就越大（） 12.企业应持有尽量多的现金来保持流动性（） 13.优先股股东一般没有投票权（） 14.投资组合的系统性风险可以通过持有更多股票进行分散（） 15.按照 MM 公司税模型分析，当财务杠杆增加时公司的价值就会增长，这是由与杠杆作用使 ROE 增加的缘故（）

三、名词解释（每题 4 分，共 20 分） 1.布雷顿森林体系 2.流动性陷阱 3.三元悖论 4.套利 5.净资产收益率四、计算题（每题 10 分，共 20 分） 1.已知 2015 年 10 月 30 日美元兑人民币汇率为 6.3495，当日欧元兑人民币汇率为 6.9771。2008 年 10 月 30 日美元兑人民币汇率为 6.8270，当日欧元兑人民币汇率为 8.9297。 (1)计算 2008 年 10 月 30 日至 2015 年 10 月 30 日期间兑美元的汇率变动率和人民币兑欧元的汇率变动率（5 分） (2)计算欧元兑美元在 2008 年 10 月 30 日至 2015 年 10 月 30 日期间的汇率变动率，欧元相对美元是升值了还是贬值了？（5 分） 2.某股票每年支付一次固定红利，直至永远，其市场价格为 50 元，年化预期收益率为 14%，市场组合的年化风险溢价为 5%，年化无风险利率为 6%。 (1)假设 CAPM 模型成立，求此股票的贝塔值（3 分） (2)该股票每年每股支付多少固定红利（3 分）

(3)如果该股票收益率与市场组合收益率的协方差变成原来的两倍（其他条件不变），该股票的市场价格应为多少？（4 分）五、简答题（每题 6 分，共 30 分） 1.“特里芬难题”的含义和影响。 2.简述凯恩斯货币需求理论与弗里德曼货币需求理论的差异。 3.简述利率的风险结构的主要内容。 4.什么是系统性风险和非系统性风险？ 5.公司金融主要解决哪三个方面的问题？六、论述题（每题 15 分，共 30 分） 1.什么是“稳健的货币政策”？为什么在经济下行的新常态下央行继续实施稳健的货币政策？（15 分） 2.面对国内经济步入“新常态”，以及利率市场化改革，汇率形成机制改革，人民币国际化，新资本管理办法实施和互联网金融的兴起，创新驱动已经成为商业银行面对市场竞争的新常态。面对经济转型升级，商业银行要创新经营方式，从主要发行信贷资产迈向全资产经营，经营方式也将更加多样化。全资产经营强调各类资产的组合配置，注重发挥资产负债管理作为盈利性风险管理工具的作用。请回答以下问题： (1)商业银行资产管理理论经历了哪些发展阶段，其主要观点是什么？（9 分）

(2)资产管理理论如何推进商业银行资产业务的多样化？（6 分） 3.公司的股利政策受哪些因素的影响？（15 分）

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